AMG Gold – Minen & Metalle
Fondsvolumen CHF 126.4 Mio.
Die frühere Wertentwicklung (Performance) ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Beachten Sie, dass die vorgenannte Wertentwicklung in der Fondswährung CHF (Schweizer Franken) und nicht Euro angegeben ist und somit Währungseinflüsse in Anlagewährungen abweichend von der Fondswährung in der angezeigten Wertentwicklung nicht berücksichtigt sind.
Der Aktienfonds investiert grösstenteils in Goldminengesellschaften, eine Selektion von Silberminenunternehmen ergänzt die Fondskomposition. Der Aktienfonds wird aktiv entlang der Marktzyklen im Gold und im Silber bewirtschaftet. Basis dafür bildet die eigene fundamentale und technische Analyse. Aus dem Top-down-Ansatz resultiert ein konzentriertes Portfolio von qualitativ überzeugenden Minengesellschaften.
Portfolio Management
- Fritz Eggimann
- Investment Manager, Partner
Precious Metals Equities - fritz.eggimann[at]serafin-am.com
- +41 (41) 726 71 75
- Bernhard Graf
- Investment Manager
Precious Metals Equities - bernhard.graf[at]serafin-am.com
- +41 (41) 726 71 74
Portfolio Management
- Fritz Eggimann
- Investment Manager, Partner
Precious Metals Equities
- Bernhard Graf
- Investment Manager
Precious Metals Equities
Kurzportait:
AMG Gold - Minen & Metalle
Erschliessen Sie das sich bietende Potential in Gold- und Silberminengesellschaften. Sichern Sie sich Realwerte im Boden!
Publikationen
INVESTMENT INSIGHTS | GOLD
TWO PAGER | EDELMETALLE
Branchenallokation
Währungsallokation
Kommentar April 2024
Die ersten beiden Wochen im April verzeichnete der Goldpreis weitere starke Gewinne. Seitdem konsolidiert er um die Marke von 2'300 USD. Auch Silber erhielt grossen Auftrieb nach oben. Anleger führen den Anstieg des Goldpreises auf die zunehmenden geopolitischen Spannungen und Käufe der chinesischen Notenbank (PBOC) zurück. Selbst steigende USD-Zinsen am langen Ende können den Goldpreis nicht mehr bremsen. Seit Jahren argumentieren wir, dass der Haupttreiber des Goldpreises der «Vertrauensverlust in die Regierungen» sein wird. Unserer Meinung nach ist das politische Verhalten der Regierungen der Hauptgrund für den Anstieg des Goldpreises. Gold als «neutrale Anlage» spiegelt nichts anderes als die Abwertung der Fiat-Währungen wider. Entsprechend haben auch Edelmetallaktien an Wert gewonnen. Dass der Goldpreis seit Jahresanfang stärker gestiegen ist als das «Vaneck Gold Miners ETF» (GDX) erscheint uns unlogisch. Seit März verzeichnen sowohl diese ETFs als auch die meisten aktiven Fonds in diesem Sektor Rückflüsse. Die Mehrheit der Anleger scheint zu glauben, dass der Goldpreis in Zukunft sinken muss. Wegweisend für den AMG Gold – Minen & Metalle Fonds werden die nächsten Quartalsergebnisse sein. Im ersten Quartal erzielten die Goldproduzenten einen durchschnittlichen Verkaufspreis von 2'071 USD, der im zweiten Quartal voraussichtlich noch höher liegen wird. Die Netto-Marge wird sich bei einigen Unternehmen praktisch verdoppeln. Im Fonds wurden im April einige Veränderungen vorgenommen. Bei Aktien mit starken Kursgewinnen wurden geringfügige Gewinne realisiert. Zudem wurde die Allokation in Westafrika nochmals überprüft, wo Schlagzeilen aus Mali negative Auswirkungen hatten. Obwohl höhere Abgaben an den Staat eingepreist sind, halten einige Investoren sogar eine Enteignung der Minen für möglich. B2Gold (BTO) ist zwar eines der profitabelsten Unternehmen im Portfolio, aber uns gefällt die Konfrontation der malischen Regierung mit den aktiven Unternehmen nicht. Auch Barrick Gold (GOLD) war von den negativen Schlagzeilen betroffen. Der Portfolioanteil in Westafrika wurde um 3% reduziert. Equinox Gold (EQX) konnte die restlichen 40% am «Greenstone-Projekt» von Orion Finance erwerben. «Greenstone» befindet sich in der Endphase des Baus und wird im Verlauf vom 2024 in Produktion gehen. Wir haben die Equinox-Position aufgestockt. Pan American Silver (PAAS) und Wheaton Precious Metals (WPM) haben wir auch dazu gekauft.
| Domizil | Schweiz |
|---|---|
| Rechtsform | Vertraglicher Anlagefonds |
| Anlageuniversum | Edelmetall-Aktien global |
| Vermögensverwalter | Serafin Asset Management AG, Zug |
| Fondsleitung | LLB Swiss Investment AG, Zürich |
| Depotbank | Bank J. Safra Sarasin AG, Basel |
| Lancierungsdatum | 18.04.2006 |
| Empfohlener Anlagehorizont | 5 Jahre |
| Referenzwährung | CHF |
| ISIN / Bloomberg-Ticker (jeweilige Tranche) | A: CH0024686773 / AMGGMMF SW C: CH0197484386 / AMGGMMC SW H (FX-hedged): CH0420487941 / AMGGMMH SW |
| Erfolgsverwendung | ausschüttend (Dividenden & Kapitalgewinn) |
| Zeichnungen und Rücknahmen | täglich (cut-off 13.00 CET) |
| Gewinnbeteiligung | 8% über 5% Hürde, mit Hochwassermarke |
| Hochwassermarke inkl. Hürde | CHF 226.74 |
| Steuertransparenz | CH, AT |
| Steuerstatus Deutschland | Aktienfonds gemäss InvStG mit TFS |
| Vertriebszulassung | CH, DE |
Gebührenstruktur
| Ausgabe- und Rücknahmekommission | keine |
|---|---|
| Vermögensverwaltungsgebühr p.a. | Tranche A: 1.50% Tranche C: 1.00% Tranche H (FX-hedged): 1.00% |
| Kostenbelastung p.a. (per 31.12.2023; TER, vor Gewinnbeteiligung) | Tranche A: 1.74% Tranche C: 1.24% Tranche H (FX-hedged): 1.24% |
| Dauer | Fonds | XAU |
|---|---|---|
| 1 Monat | 6.3% | 6.3% |
| 3 Monate | 44.6% | 40.2% |
| 12 Monate | 17.1% | 16.3% |
| 3 Jahre p.a. | -7.6% | -4.1% |
| 5 Jahre p.a. | 9.9% | 13.2% |
| seit Auflage p.a. | -0.5% | -2.3% |
| Jahr | ||
| 2024 | 25.6% | 23.0% |
| 2023 | -7.0% | -5.4% |
| 2022 | -13.5% | -7.3% |
| 2021 | -13.8% | -5.3% |
| 2020 | 31.6% | 23.1% |
| seit Auflage | -8.1% | -34.0% |
Kennzahlen (über die letzten 3 Jahre rollierend)
| Historische Volatilität (p.a.) | 34.1% |
|---|---|
| Sharpe ratio (0.47% risikofreier Zinssatz) | n/a |
| Beta (vs. XAU) | 1.05 |
Die Brutto-Wertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag und Depotkosten) einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in der Höhe von 0.00 % im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt.